Дивиденды — важная часть инвестиционной стратегии у многих компаний, в том числе Новолипецкого металлургического комбината (НЛМК). Сейчас сталелитейная промышленность сталкивается с проблемами, что особенно остро сказывается на российских компаниях, у которых и так достаточно трудностей.
НЛМК выплатил рекордные дивиденды за 2023 год, и часть инвесторов ожидает продолжения этой тенденции. Разбираемся, какая у НЛМК дивидендная политика, какие выплаты были в прошлом и ждать ли высокой доходности в 2025 году.
Содержание:
- Какими были дивиденды НЛМК в 2024 году
- Какие прогнозы на 2025 год
- Где смотреть даты ближайших выплат
- Как компания выплачивает дивиденды по акциям
- Стоит ли покупать акции НЛМК для получения дивидендов
- Итоги
Какими были дивиденды НЛМК в 2024 году
После дивидендов в декабре 2021 года у компании был большой перерыв. В 2024 году произошла первая выплата с того момента — распределено 73% чистой прибыли за 2023 год. Это около 152 млрд рублей на выплаты в целом, и 25,43 рубля на акцию. Дивидендная отсечка прошла в мае 2024 года. Доходность на момент объявления рекомендации советом директоров превышала 11%.
НЛМК ранее платил дивиденды ежеквартально, 2024 год стал исключением. При этом распределенная за 2018-2023 годы (исключая 2022) прибыль давала доходность выше 8%. Источник: Smart-Lab
За время перерыва инвесторы могли получить дивиденды по 2,6 рублей на акцию за 9 месяцев 2022 года, но это решение не утвердили на собрании акционеров. Позже уже сам совет директоров рекомендовал прибыль не распределять.
Какие прогнозы на 2025 год
Текущая дивидендная политика компании действует с 2019 года. Согласно ей, если чистый долг компании меньше или равен EBITDA, она должна выплачивать как минимум 100% свободного денежного потока. Однако даже если долг выше, эмитент обязан распределять 50% свободного денежного потока и более.
Конечно, совет директоров и акционеры могут отказать инвесторам в дивидендах, если на то есть веские основания. Последний раз компания сделала большой перерыв из-за событий 2022 года — выплата была в декабре 2021 года, а позже только в мае 2024.
Долгое время НЛМК распределял прибыль поквартально, отношение дивидендов к чистой прибыли могло превышать 100%, а к свободному денежному потоку даже 200%. Например, такое случалось в 2019 и 2020 году. При этом дивидендная политика с тех пор не изменилась, и можно ожидать подобных выплат, если компания снова придет в стабильное состояние. Но об этом пока что говорить рано.
Так НЛМК платил дивиденды в относительно спокойное время. Выплаты были ежеквартальными, за два года минимальное значение доли от чистой прибыли — 83%, а от свободного денежного потока — 78%. При этом за 4 квартал 2020 года было распределено 249% свободного денежного потока. Источник: НЛМК
Последний отчет по РСБУ опубликован за 9 месяцев 2024 года.
- Выручка выросла с 524 до 560 млрд рублей в сравнении с 9 месяцами 2023 года.
- Прибыль от продаж сократилась — с 116,6 млрд до 49,4 млрд рублей.
- Чистая прибыль в том же периоде 2023 года составляла более 182 млрд рублей, а стала всего 42,4 млрд.
Такое падение чистой прибыли оставляет малые шансы на то, что компания готова вернуться к регулярным крупным выплатам. Вряд ли за последний квартал в деятельности компании произошли существенные изменения, а значит, и дивиденды за 2024 год, если и будут выплачены, возможно, окажутся в 2-4 раза меньше выплат за 2023 год. Пока что прогнозы сильно расходятся — от 7 до 22 рублей на акцию.
Где смотреть даты ближайших выплат
Нет графика выплаты будущих дивидендов. Дату формирования реестра сначала предлагает совет директоров, а потом на собрании утверждают акционеры. Чтобы следить за этими событиями, можно использовать разные источники:
Официальный сайт НЛМК. На сайте компании в разделе для инвесторов и пресс-центре обычно размещают актуальную информацию о предстоящих выплатах дивидендов, включая даты закрытия реестра, сроки выплаты и другие важные сведения.
Биржевые информационные ресурсы. Такие платформы, как Московская биржа, предоставляют информацию о компаниях, акции которых торгуются на бирже. Там же можно найти данные о предстоящих корпоративных событиях, включая дивиденды.
Финансовые порталы и сервисы. Крупные финансовые сайты, такие как Интерфакс, и порталы крупных брокеров, как Finam.ru, часто публикуют новости и аналитические материалы по дивидендным выплатам различных компаний.
Даты выплат дивидендов могут меняться, поэтому всегда проверяйте самую свежую информацию перед принятием инвестиционных решений.
Как компания выплачивает дивиденды по акциям
Процедура выплаты дивидендов акционерам НЛМК представляет собой четко структурированный процесс из нескольких взаимосвязанных этапов.
Рассмотрение вопроса о выплате дивидендов советом директоров. Члены совета анализируют финансовое состояние компании, оценивают ее операционную деятельность и определяют, какую часть свободного денежного потока целесообразно направить на выплату дивидендов.
Утверждение размера выплат на собрании акционеров. Обсуждают и утверждают предложения совета директоров относительно размера дивидендов. Голосование акционеров играет ключевую роль в этом процессе, поскольку именно они принимают окончательное решение о сумме выплат. Если акционеры одобряют предложение, то размер дивидендов считается утвержденным.
Установление даты закрытия реестра. Важный момент в процедуре выплаты дивидендов — определение даты закрытия реестра акционеров, так называемой «даты отсечки». Именно на эту дату акционеры должны быть зарегистрированы в реестре владельцев акций, чтобы иметь право на получение дивидендов. Дату закрытия реестра устанавливает совет директоров, ее публикуют заблаговременно, чтобы все заинтересованные лица могли подготовиться.
Формирование списка акционеров для получения выплат. На основании установленной даты закрытия реестра регистратор компании составляет перечень акционеров, которым будут выплачены дивиденды. Чтобы оказаться в нем, нужно владеть акциями компании за один рабочий день до даты формирования реестра.
Непосредственная выплата дивидендов. После утверждения списка акционеров начинается процедура выплаты дивидендов. Деньги в большинстве случаев перечисляют на брокерские счета.
Учет налогообложения. Во время выплаты дивидендов брокер автоматически удерживает налоги, предусмотренные действующим законодательством. Для физических лиц это налог на доходы физических лиц (НДФЛ), а для юридических — налог на прибыль.
Подробнее о том, как происходит выплата дивидендов, и что в это время происходит с акциями.
Стоит ли покупать акции НЛМК для получения дивидендов
Чистая прибыль НЛМК, как и цена его акций, довольно стремительно падают. Показатели за 9 месяцев 2024 года действительно низкие. Но стоит учитывать, что рекордную прибыль компания стала зарабатывать с 2021 года, а до этого также наблюдалось снижение.
По итогам 2024 года чистая прибыль может быть примерно на уровне 2020 года. За 2020 год было распределено больше 21 рубля на акцию. Источник: Smart-Lab
Это может говорить как в пользу компании, так и о том, что у НЛМК есть накопившиеся проблемы. При этом НЛМК в 2023 году нарастила капитальные вложения для модернизации производства — до 2 млрд долларов.
После дивидендной отсечки 24 мая акции НЛМК до сих пор очень далеки от закрытия дивидендного гэпа. Источник: TradingView
Проблемы связывают в первую очередь со снижением уровня спроса из-за замедления темпов строительства как в России, так и за рубежом. Строительные компании — одни из основных потребителей стали. Эксперты дают компании позитивные прогнозы на 2025 год, даже рост акций на 40%, но в качестве условий указывают снижение ключевой ставки ЦБ и рост мировых цен на сталь.
Однако в целом это очень крупная компания с высоким уровнем экспорта и относительно низким уровнем долга. В долгосрочной перспективе НЛМК, вероятно, восстановит рост акций, но в течение какого времени — неизвестно.
Итоги
Выплата дивидендов НЛМК за 2024 год может существенно поддержать акции компании. Но если они окажутся сильно ниже значений за 2023 год, что вполне вероятно учитывая плохие показатели прибыли, акции могут упасть настолько сильно, что даже выплата дивидендов не восстановит убытки инвесторов. В целом у НЛМК надежный бизнес, который должен восстановиться в ближайшие годы, но это зависит от большого количества внешних факторов.
Частые вопросы
Какие дивиденды выплачивает НЛМК?
Раньше НЛМК делал ежеквартальные выплаты. Но после 2022 года график сильно сбился, и сейчас периодичность дивидендов предсказать непросто.
Какой размер дивидендов обычно выплачивает НЛМК?
Размер дивидендов НЛМК зависит от чистой прибыли компании и ее дивидендной политики. Если чистый долг не выше EBITDA, то компания распределяет более 100% свободного денежного потока, а если долг выше — от 50% свободного денежного потока.
Когда происходит выплата дивидендов?
Эмитент платит дивиденды в течение нескольких недель после утверждения общим собранием акционеров. Точные сроки зависят от решения собрания.
Кто имеет право на получение дивидендов?
Право на получение дивидендов имеют владельцы акций НЛМК на дату закрытия реестра акционеров, которую устанавливают перед выплатой дивидендов.
Что влияет на размер дивидендов?
На размер дивидендов влияют финансовые результаты компании, ее инвестиционные планы, рыночные условия и макроэкономическая ситуация.
Источник: brobank.ru