Татнефть — компания, большая часть активов которой находится в Татарстане. Основана в 1950 году. На Мосбирже эмитент известен стабильными дивидендами.
Размер выплат преимущественно рос до кризисов 2020-2022 года, а теперь восстанавливается и даже ставит рекорды. Разбираемся, каких дивидендов ждать от эмитента в 2025 году.
Содержание:
- Какая у Татнефть дивидендная политика
- Какими были выплаты в прошлые годы
- Какие прогнозы на 2025 год
- Когда будут ближайшие выплаты
- Как Татнефть выплачивает дивиденды
- Стоит ли покупать акции компании
- Итоги
Какая у Татнефть дивидендная политика
Дивидендная политика Татнефти гласит, что компания опирается на законодательство России об акционерных обществах. При этом указано, что целевой показатель — 50% чистой прибыли на все выплаты. Окончательное решение о размере рекомендуемых дивидендов совет директоров принимает исходя:
- из потребности компании в оборотном капитале;
- инвестиционной программы Татнефти;
- размера обязательств компании;
- необходимости ПАО в резервах.
Несмотря на относительно не точную дивидендную политику, акции Татнефти зарекомендовали себя как дивидендные на Мосбирже.
У Татнефти есть два типа акций — обыкновенные и привилегированные. Но дивиденды по обоим платят в одинаковом объеме, так что и движение котировок практически идентичное. Источник: TradingView
Дивидендная политика не определяет, при каком уровне долга прекращаются выплаты дивидендов, а также не устанавливает целевую частоту их начисления. Регламентирован только целевой общий уровень — не менее 50% прибыли. Также компания заявляла, что будет направлять на дивиденды весь свободный финансовый поток.
Какими были выплаты в прошлые годы
Выплаты за весь 2024 год еще не состоялись. Во втором квартале компания выплатила по 38,2 рубля, а в третьем — по 17,39 рубля. Общая доходность уже достигла 9,5%. При этом совет директоров рекомендовал финальные дивиденды в 43,11 рубля. Решение об их выплате планируется принять на собрании акционеров 22 мая.
Реакция акций компании на рекомендацию совета директоров 10 апреля. Источник: TradingView
За 2023 год компания тоже платила по итогам второго, третьего кварталов и по окончании всего года. Суммарно было распределено около 200 млн рублей — по 87,88 рубля на акцию. На тот момент это был рекорд для компании по сумме — похожая выплата была только в 2018, почти 85 рублей. Доходность в 2023 году составила 12,5%. Это значительно ниже почти 20%, которые инвесторы получали после 2022 года.
Дивидендные выплаты Татнефти постепенно росли с 2008 по 2018 год, в 2019-2020 пошли на сильный спад, а теперь восстанавливаются и ставят новые рекорды. Источник: Smart-Lab
Плюсом можно назвать то, что в отличие от многих компаний Татнефть не прерывала выплаты дивидендов из-за ситуации в 2022 году. Выплаты были, причем по итогу второго, третьего и четвертого кварталов — в привычном для эмитента режиме. Татнефть стабильно с 2017 года распределяет прибыль 2-3 раза в год.
Так выглядят выплаты по кварталам. Как правило, крупные суммы распределяют по итогам полугодий, а по итогам третьего квартала дивиденды проседают. Источник: Smart-Lab
Последние три года дата отсечки под финальные дивиденды устанавливалась 8-10 июля. Но в рекомендации директоров в качестве даты для определения тех, кто получит дивиденды, установлено 2 июня.
Какие прогнозы на 2025 год
За прогнозом по поводу дивидендов Татнефти в 2025 году мы обратились к Роману Беликову, старшему инвестиционному консультанту сервиса Газпромбанк Инвестиции.
| «В апреле текущего года совет директоров Татнефти рекомендовал общему собранию акционеров одобрить выплату финальных дивидендов за 2024 год в размере 43,11 рубля на одну акцию. При этом в текущем году компания уже выплатила промежуточные дивиденды за девять месяцев 2024 года в размере 17,39 рубля на одну акцию. Проведение общего собрания акционеров по вопросу выплаты финальных дивидендов запланировано на 22 мая 2025 года, и мы ожидаем, что акционеры примут положительное решение по данному вопросу.
В 2025 году компания, по нашим оценкам, может выплатить дивиденды за шесть месяцев текущего года в размере около 21 рубля на одну акцию. В 2026 году, на наш взгляд, акционеры могут рассчитывать на выплату дивидендов за девять месяцев 2025 года и финальные дивиденды 2025 года в общем размере около 50 рублей на одну акцию, а также на дивиденды за шесть месяцев 2026 года в размере порядка 39 рублей на одну акцию. Позитивно на размере дивидендов в первую очередь может отразиться улучшение ценовой конъюнктуры на мировом нефтяном рынке и ослабление курса национальной валюты». |
|
|---|---|
|
|
Роман Беликовстарший инвестиционный консультант сервиса Газпромбанк Инвестиции |
Исторически Татнефть направила на дивиденды до 93% своей прибыли, а в последние два года распределяет выше 70%. Но если положение эмитента ухудшится, он может вернуться к показателю чуть выше 50%, как в 2020-2022 годах. Источник: Smart-Lab
У корпорации по итогам 2024 года отрицательный чистый долг — свободные активы превышают 100 млрд рублей, положение эмитента устойчивое. Акционеры не ожидают отказа в распределении дивидендов на предстоящем собрании.
Когда будут ближайшие выплаты
Если утвердят дивиденды по итогам 2024 года без изменений, то дата закрытия реестра акционеров будет установлена на 2 июня. Это значит, что для попадания в список нужно будет владеть акциями по состоянию на 30 мая. Собрание акционеров назначено на 22 мая, и если на нем инвесторы не договорятся, то повторное проведут 4 июня — тогда и дата отсечки сдвинется.
По итогам первого квартала компания прибыль никогда не распределяла. Значит после распределения финальных выплат за 2024 год ближайшая потенциальная выплата — по итогам первого полугодия. Как правило, дату отсечки по этим дивидендам назначают на октябрь.
Как Татнефть выплачивает дивиденды
Принцип согласования и выплаты дивидендов Татнефти не отличается от других компаний. Сумму и дату закрытия реестра рекомендует совет директоров, потом утверждает собрание акционеров. Только после этого дивиденды и дата их распределения гарантированы. Чтобы получить деньги, нужно владеть обыкновенными или привилегированными акциями Татнефти на один рабочий день раньше той даты, которая будет указана в пресс-релизах.
Поступление средств на счет после дивидендной отсечки редко занимает больше месяца. Это зависит как от компании, так и от вашего брокера. Налог с дивидендов удерживают автоматически. Подробнее об НДФЛ с дивидендов.
Стоит ли покупать акции компании
По итогам 2024 года Татнефть:
- Получила более 305 млрд чистой прибыли — на 6,3% выше 2023 года. Выручку нарастили на 28%.
- Добыла на 4% меньше нефти, но на 1,2% нарастила производство нефтепродуктов.
- Сократила капитальные затраты почти на четверть, до 171 млрд рублей.
| Показатель | Татнефть | Роснефть | Лукойл |
| P/E | 5.24 | 5,92 | 5,78 |
| Чистый долг / EBITDA | -0,22 | 0 | -0,64 |
| Рентабельность по EBITDA | 23,6% | 29,9% | 20,7% |
| Дивидендная доходность за 2023 год | 12,4% | 10,9% | 14% |
Татнефть находится на уровне с другими дивидендными компаниями нефтегазового сектора. Источник: Smart-Lab
Акции Татнефти иногда считают недооцененными, поскольку они не хуже других компаний показали свою надежность даже в трудные времена, но не настолько популярны. Но стоит учитывать, что движение котировок зависит от очень большого количества факторов — за последний год акции Татнефти упали почти на 7%. Также читайте, когда продавать акции после дивидендной отсечки, чтобы не потерять прибыль.
Итоги
Татнефть — одна из основных дивидендных компаний нефтегазового сектора России. При этом последние годы эмитент распределяет больше прибыли, чем ранее, что позитивно сказывается на дивидендах компании и их доходности. Ожидают, что эмитент утвердит выплату выше 40 рублей по итогам 2024 года.
Эта статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и все решения инвестор принимает сам.
Частые вопросы
Какой размер дивидендов у Татнефти за 2024 год? За 2024 год Татнефть уже выплатила более 55 рублей, и вероятно выплатит еще более 40. Когда последний день для получения дивидендов? Если собрание акционеров утвердит выплату в установленную дату, то для получения дивидендов за 2024 год нужно будет владеть акциями по состоянию на 30 мая 2025 года. Какая дивидендная доходность акций Татнефти? По итогам 2023 года дивидендная доходность акций Татнефти составила около 12,4%, а за 2024 год может превысить 14%. Какая дивидендная политика у Татнефти? С 2018 года Татнефть направляет на выплату дивидендов не менее 50% от чистой прибыли по РСБУ или МСФО в зависимости от того, какая из них больше. Каковы прогнозы по дивидендам Татнефти на 2025 год? Предположительно, дивиденды по итогам 2024 года будут одобрены, а по итогам 2025 года можно будет получить суммарно около 70 рублей.
Источник: brobank.ru