Многие российские компании платят дивиденды, в том числе в 2024 году. Доходность по ним может составлять как 1%, так и все 20%. Чтобы не пропустить такую возможность, важно знать, как устроены дивидендные выплаты. А ещё, когда под них нужно купить акции и раньше какой даты не продавать.
Различные события, связанные с выплатами, могут значительно повлиять на цену акций как в сторону роста, так и падения. В частности, после дивидендной отсечки происходит дивидендный гэп. Разбираемся, можно ли получить дивиденды и выгодно продать после них акции.
Как платят дивиденды по акциям
Выплата дивидендов — событие с довольно масштабной и долгой подготовкой. Между первыми новостями о выплатах и зачислением денег на счет инвестора может пройти несколько месяцев. Вот какие события обычно происходят:
- Совет директоров рекомендует собранию акционеров выплачивать или не выплачивать дивиденды, их сумму. Также планируют дату, в которую будет происходить закрытие реестра. Устанавливают дату проведения собрания акционеров по вопросам выплаты дивидендов.
- На собрании акционеров решают, будет ли компания в итоге платить дивиденды за период и в каком количестве. Многое зависит от состояния дел компании, внешнеэкономической ситуации. И от того, насколько мажоритарные акционеры заинтересованы в получении дивидендов. Если прийти к согласию не удается, то назначают новое собрание.
- Если принято решение выплатить дивиденды, то после утверждения назначают дату закрытия реестра. Дивиденды получат только те, кто находится в реестре акционеров на эту дату. В реестре указан перечень всех владельцев акций и то, какая доля им принадлежит.
Чтобы инвестору попасть в этот реестр, ему нужно владеть акциями не в дату, обозначенную компанией, а на день раньше. Это связано с режимом торгов на Московской бирже — они проходят в режиме Т+1, то есть данные попадают в реестр с задержкой. Это связано с технической составляющей обмена информации между брокером, биржей, расчетным депозитарием. Подробнее об устройстве Мосбиржи и торговли на ней.
Когда можно продавать акции, чтобы не потерять дивиденды
Если Совет директоров обозначил, что закрытие реестра акционеров под дивиденды будет, например, 19 марта, значит купить акции компании, чтобы оказаться в этом реестре, нужно еще 18 марта, а то и раньше. Причем учитываются именно рабочие дни. Если реестр закрывают в понедельник, значит купить акции нужно в пятницу или любой другой предшествующий рабочий день. Пока биржа работает. Покупка акции на внебиржевых торгах не приведет к попаданию в реестр.
Так устроено на Мосбирже. На других биржах режимы торгов могут отличаться. Даже в России Мосбиржа и СПБ Биржа перешли с режима Т+2 на Т+1 только 31 июля 2023 года. А американские биржи сделали это вовсе только в мае 2024 года. Долгое время стандартом для торговли именно акциями были торги Т+2, то есть задержка составляла два дня.
По этой же логике вы останетесь в реестре акционеров, даже если продадите акции формально в дату закрытия реестра. В реестр попадут те, кто владел акциями за день до даты закрытия реестра. Грубо говоря, даже если реестр закрывают 19 числа, и вы утром этого дня продадите акции компании, то узнает об этом только ваш брокер. В базы данных депозитария, где хранится информация о сделках, информация о продаже дойдет уже 20 числа.
Когда продать акции, чтобы получить дивиденды и не потерять в цене
Получить дивиденды и сразу после этого выгодно продать акцию очень сложно. Существует такое явление, как дивидендный гэп или дивгэп. Как правило, когда компания объявляет или утверждает дивиденды, прибыль от них «закладывается» рынком в стоимость акций компании — они растут. Когда же акции перестают приносить дивдоходность, реестр закрывается. А рынок снова переоценивает стоимость бумаг. Поэтом они падают в цене примерно на размер дивидендов. Это и называют дивидендным гэпом.
Допустим, 18 числа вы купили акции, чтобы уже 19 попасть в реестр акционеров. И учитывая режим торгов Т+1 19 утром пытаетесь успеть продать акции по цене до дивгепа, чтобы дополнительно получить доходность и от роста цены бумаги. Скорее всего сделать так не получится.
Во-первых, многие начнут избавляться от бумаг. Это приведет к резкому падению цены. Во-вторых, сами брокеры после дивидендной отсечки автоматически корректируют цену акций.
В июле 2024 года по акциям МТС закрытие реестра было назначено на 16 число и в первые же минуты торгов цена акций была скорректирована. Источник: TradingView
Восстановление после дивгэпа может занимать разное время. Это зависит от самой компании. Рекордные срок закрытия дивгэпа часто у Сбера — акции могут восстанавливаться примерно за месяц или два. Это связано с хорошими показателями компании и её популярностью. В целом среди «голубых фишек» закрытие дивгэпа чаще происходит быстрее. Однако с точностью предугадать это очень сложно.
Это дивидендный гэп в акциях Совкомфлота в июле 2024 года. Дивидендная доходность составляла почти 10%, но акции все равно восстановились до почти прежних значений буквально за несколько дней в отличие от МТС в примере выше. Источник: TradingView
Многое зависит и от регулярности выплаты дивидендов, и от стабильности величины выплат. Если высокие дивиденды — единоразовая акция, то скорее всего дивидендный гэп не будет закрыт еще очень долго. Например, если известно, что компания продала часть своего имущества, и распределяет эту прибыль — вряд ли можно рассчитывать, что это скоро повториться.
Когда лучше покупать акции до выплаты дивидендов или после
Выплата дивидендов как событие дает инвестору сразу несколько возможностей получить доходность.
Сами дивиденды. Возможно самый простой способ. Можно купить акции, получить дивиденды, и продать эти акции. Сразу или когда их цена немного восстановится. Главное, чтобы убытки от падения бумаг после отсечки не были выраженнее, чем доходность от дивидендов. Чем раньше покупать акции под дивиденды, тем возможно ниже будут убытки от падения цены. Также можно не продавать бумаги вовсе. Например, держать их в портфеле, чтобы получать дивидендный доход регулярно.
Рост цены акции перед дивидендами. Если инвестор уверен, что компания выплатит дивиденды, то он может купить её акции сильно заранее — например, уже после рекомендации Совета директоров, не дожидаясь утверждения собранием акционеров. По мере приближения к дивидендной отсечке цена бумаги будет расти, часто примерно на цену дивидендов. Перед дивидендной отсечкой и до дивгэпа бумагу можно продать и зафиксировать прибыль, часто примерно равную дивидендам.
Такая стратегия позволяет не рисковать тем, что акции после дивотсечки упадут слишком сильно и слишком долго будут восстанавливаться — например, из-за наступления негативного события. Также не нужно будет ждать недели или нескольких, пока дивиденды будут зачислены на счет — полученную прибыль сразу можно капитализировать. Кроме того, налог по доходу с дивидендов нельзя снизить за счет специальных вычетов, в отличие от дохода от продажи бумаг. Подробнее о том, как устроены индивидуальные инвестиционные счета.
Рост цены акции после дивидендов. Можно купить акции сразу после закрытия реестра, пользуясь низкой ценой. В будущем бумага с некоторой вероятностью вырастет, и вы сможете продать её с прибылью. Но этот вариант один из самых рискованных — любое негативное событие может затянуть восстановление бумаги после дивидендного гэпа. При такой стратегии лучше вообще перейти на торговлю акциями роста. Подробнее о том, как анализировать акции для покупки.
В 2024 году дивидендная доходность в целом имеет несколько более прибыльных альтернатив. При ключевой ставке в 16% деньги можно вложить в облигации или даже внести на вклад, и получить доходность в районе как минимум 11-14%.
Когда продавать дивидендные акции
При получении дивидендов с акций нужно учитывать ряд нюансов и правил, и вот главные из них:
- Ваши действия по продаже или покупке акции отражаются в реестре акционеров с задержкой в один день.
- Сразу после дивидендной отсечки акция скорее всего сильно упадет в цене.
- Восстановление после дивидендного гэпа может занимать не один месяц.
- В 2024 не так много компаний могут предложить дивиденды выше доходности по вкладам или облигациям.
Выгодность решения инвестировать в акции под дивиденды сильно зависит от того, насколько в целом успешна компания, которая эти дивиденды платит. А также за счет чего распределяет прибыль.
Частые вопросы
Когда можно продавать акции, чтобы не потерять дивиденды?
На Мосбирже можно продать акции в дату, которая обозначена как дата закрытия реестра акционеров — это следующий день после дивидендной отсечки.
Когда лучше покупать акции до выплаты дивидендов или после?
Это зависит от того, хотите ли вы получить дивиденды. Но нужно учитывать, что после дивидендной отсечки акции скорее всего упадут в цене, ориентировочно на размер дивидендов.
Что такое экс дивидендная дата?
Так называют первый торговый день, когда покупка акции уже не приведет к получению дивидендов. Начиная с неё можно продавать акции, не боясь дивиденды потерять.
Когда продавать дивидендные акции?
На дивидендных акциях можно заработать как получая сами дивиденды, так и продавая бумаги прямо перед дивидендной отсечкой. Стоит избавлять от бумаги или нет, решает только сам инвестор.
Когда нужно купить акции, чтобы получить дивиденды?
На Мосбирже чтобы попасть в перечень акционеров, которым полагаются дивиденды, нужно купить акции компании не позже, чем за один торговый день до даты закрытия реестра.
Источник: brobank.ru